12月23日，自然沪指冲高回落，不外从技艺趋势看，2024年临了几天照旧有可能收敛三角形整理方法，冲突阻力，技艺面条目是够的。而由于外部好意思元降息叠加里面东说念主民币宽松，市集逆袭的战略面条目也存在，A股又东说念主心想涨。

天时地利东说念主和聚皆，该当能够召唤“神龙”。自然，个东说念主主不雅判断仅供参考，技艺面、战略面和东说念主心等条目重迭，我仅仅以为市集横盘整理正在酝酿新一轮大行情，最迟春节之后会启动。

最近好意思股邻接调治之后，有媒体报说念说股神巴菲特增执股票，其中西方石油增执890万股纯粹4亿好意思元，天狼星XM（好意思国卫星播送公司）500万股纯粹1.13亿好意思元，还有4500万好意思元威瑞信股票（数字文凭，安全认证），需要细心的是，有东说念主赶紧捕捉到流量密码，许多标题写着“巴菲特抄底”，这判辨和事实不符。巴菲特三季度现款3252亿好意思元，且统统这个词三季度都在大甩卖，套现数百亿好意思元，如今5亿好意思元增执就被说是抄底，难免有点盛名难副。是以，这弗成动作宏不雅面参考，但咱们不错从投资股票标的开拔，去探讨巴菲特的投资想路。

要解说巴菲特的投资神志有许多角度，但淌若你只看西方石油，你会发现巴菲特的投资很简易。西方石油是全好意思第四大石油公司，比较于竞争敌手，其上风就两点：

其一西方石油老本率“最低”。换个角度即是利润率最高，至于为什么老本低？其实，石油和自然气开导的老本和技艺无关，和油田所在地关联，如好意思国页岩油，有些井口老本在100好意思元/桶，有些在30好意思元/桶，位置不同开导难度不同，开导难度不同老本也就不同，西方石油占据的油田都是条目比较好的油田，且西方石油依然表态，明天不再进行投资推广，是以，明天几年西方石油的盈利智商相配澄莹，也相配富厚。

其二西方石油分成意愿“最高”。企业能收获自然很好，但赚来的钱分到投资东说念主才是投资东说念主的。西方石油依然明确明天缱绻，不投资，赚到的钱用来还债、还优先股、分成。请细心，现阶段西方石油的市盈率惟一10倍，淌若都分光，那么即便不谈判任何企业规模增长，那么明天巴菲特用10年就能通过分成回收投资。

综上，你会发现，巴菲特投资不等于永恒。淌若一家公司被巴菲特永恒执有，那么原因有且惟一两个：1这家企业能够收获，2这家企业得意分钱。前者是一种智商，明天在执有历程中会约束考证，这种智商来自企业惩处层，动作投资者，巴菲特蜕变不了，是以即使控股，巴菲特也不太会给子公司换惩处团队。后者则是一种博弈，巴菲特会主动和惩处层调换，取得分成原意。

回望昔时巴菲特的经典投资案例。前几年他投资日本五大商社，这并不是因为日本经济好，而是许多日本企业正本是眷属企业，他们将企业当我方家财产，不肯意分成。而巴菲特“以理服东说念主”，得意予以分成答复，是以才有了巴菲特投资，且巴菲特作念得很奢睿，用日元融资来投资日本股票，日元融资利息低，日本股票分成答复高，以低利率贷款投高答复金钱，赢麻了。

巴菲特的投资很简易，能收获+原意分成=巴菲特最爱。自然查理芒格和费雪稍许蜕变了巴菲特的立场，让他运转眷注一些成长股，但巴菲特内容里的投资立场莫得蜕变。

西方石油是10倍市盈率，2015年时苹果公司亦然10倍市盈率。而2015年，巴菲特之是以投资苹果，是因为苹果得意分成+回购的分拨神志，2012年到2022年，11年间分成1320亿，回购5544亿，妥妥现款奶牛。

A股分成股票越来越多，但，分成即是好公司？非也，分成之前，要看收获智商，更要看分成占股价的比重。100元的股票分成1毛钱，那就十足没专门旨。而中国有一类金钱正在变得得意分成：支配性国企。这些国企昔时很能收获，但要么改善职工待遇，要么再投资，要么干脆躺在账户，就不分。而如今，许多国企央企运转将分成动作惩处者事迹窥察的硬性场合。而从央企+分成的角度，中农工建四大国有银行是允洽范例的。这亦然银行板块今天涨的原因。

或者有小鼓吹说，我方莫得讨要分成的智商，又不是巴菲特，但你要意料国度有这个智商，国度缺钱就要国企多分成，而鼓吹也会因此搭上便车，取得分成收益。是以，我认为2025年高股息支配性国企有很好的投资契机，不要错过！

吕长顺（凯恩斯）文凭编号：A0150619070003。[以上内容仅代表个东说念主不雅点云开体育，不组成营业依据，股市有风险，投资需严慎]